Fx Opções Valor Intrínseco

Valor Intrínseco Os investidores de Valor Intrínseco que seguem análises fundamentais normalmente analisam os aspectos qualitativos (modelo de negócios, governança e mercado-alvo) e quantitativos (relações e análise de demonstração financeira) de uma empresa para ver se a empresa está atualmente fora de favor Com o mercado e é realmente vale muito mais do que sua avaliação atual. O modelo de fluxo de caixa descontado é um método de avaliação comumente utilizado para determinar o valor intrínseco de uma empresa. O modelo de fluxo de caixa descontado leva em conta o fluxo de caixa livre da empresa eo custo médio ponderado do capital, que representa o valor temporal do dinheiro. Valor intrínseco das opções O valor intrínseco das opções de compra é a diferença entre o preço das ações subjacentes eo preço de exercício. Por outro lado, o valor intrínseco para opções de venda é a diferença entre o preço de exercício eo preço das ações subjacentes. No caso de put e call, se o respectivo valor de diferença for negativo, o valor intrínseco é dado como zero. Valor intrínseco e valor extrínseco combinam-se para compensar o valor total de um preço de opções. O valor extrínseco, ou valor de tempo, leva em consideração os fatores externos que afetam um preço de opções, tais como volatilidade implícita e valor de tempo. Valor Intrínseco de Opções Exemplos O valor intrínseco em opções é a parte in-the-money do prêmio de opções. Por exemplo, se um preço de exercício das opções de compra for 15 e o preço de mercado subjacente estiver em 25, então o valor intrínseco da opção de compra é 10 ou 25 - 15. Suponha que a opção tenha sido comprada por 12, portanto o valor extrínseco é 2 ou 12 - 10. Normalmente, uma opção nunca vale menos do que a que um titular de opção pode receber se a opção for exercida. Por outro lado, suponha que um investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de 20 para 5, quando a ação subjacente estava sendo negociada em 16. Portanto, o valor intrínseco da opção de venda é de 4, ou 20-16 eo extrínseco O valor é 1 ou 5 - 4. Suponha que em vez de comprar uma opção de venda com um preço de exercício de 20, o investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de 15 por 50 centavos, , O valor intrínseco seria 0 porque a opção está fora do dinheiro. No entanto, a opção ainda tem valor, que só vem do valor extrínseco, que vale 50 centavos. Uma cobertura com FX ou opções de commodities como o instrumento de cobertura pode ser tratado como um justo valor ou cobertura de fluxo de caixa, dependendo do risco Sendo hedged. A exposição sob hedge de valor justo e de fluxo de caixa é diferente porque existe um risco de valor justo se o valor justo puder mudar para um passivo ativo reconhecido ou para um compromisso firme não reconhecido e existir um risco de fluxo de caixa se os valores de fluxos de caixa futuros que puderem afetar Os ganhos podem mudar. Por exemplo, se o item coberto for um crédito já reconhecido denominado em moeda estrangeira, seria uma cobertura de justo valor. Pelo contrário, se o risco coberto for a exposição à variabilidade nos fluxos de caixa futuros esperados atribuíveis a uma taxa de câmbio específica ou a um preço de commodity, a proteção seria classificada como hedge de fluxo de caixa. O tratamento contábil do hedge do valor justo e do fluxo de caixa é diferente. Na prática, há mais hedges de fluxo de caixa com opções e é isso que o restante desta visão técnica vai focar para discussões futuras. Um requisito crítico antes que se possa aplicar a contabilidade de hedge é a análise que apóia a avaliação da efetividade de hedge. Para hedges de fluxo de caixa normalmente é utilizado o Método Derivativo Hipotético, onde a eficácia é calculada comparando a mudança no instrumento de hedge ea mudança em um derivado hipotético perfeitamente eficaz. O FAS 133 especificou as condições que o derivativo hipotético deve cumprir da seguinte forma: Os termos críticos do hipotético (como o valor nocional, o subjacente e a data de vencimento, etc.) correspondem completamente aos termos relacionados da transação planejada coberta A greve da opção de hedge (Hipotecários) em sua maturidade compensam completamente a mudança nos fluxos de caixa das operações cobertas para o risco que está sendo coberto e A hipotética pode ser exercida apenas em um único Data Ao avaliar uma opção, é conveniente dividi-la em valor intrínseco e valor de tempo. O valor intrínseco de uma opção de commodities ou commodities pode ser calculado usando a taxa spot ou a taxa forward eo valor time é apenas qualquer valor da opção diferente de seu valor intrínseco. Para coberturas de fluxo de caixa com opções, o US GAAP fornece mais flexibilidade do que as IFRS. IFRS requer que o valor intrínseco seja separado do valor temporal de uma opção e somente o valor intrínseco esteja incluído na relação de hedge. Esta exigência significa que a eficácia é avaliada com base apenas nas alterações do valor intrínseco das opções (pode ser utilizado o valor intrínseco spot ou forward). Por outro lado, o US GAAP permite a uma entidade a flexibilidade de escolher entre avaliar a efetividade com base em mudanças totais no valor justo das opções (incluindo o valor do tempo) e avaliar a eficácia com base apenas em mudanças no valor intrínseco (excluindo o valor do tempo) De diferentes valores que a avaliação da eficácia pode ser baseada, as demonstrações financeiras pareceriam diferentes. Quando o valor de tempo é excluído da relação de hedge, a avaliação da efetividade é baseada somente em mudanças no valor intrínseco, a mudança no valor de tempo seria registrada na demonstração de resultados e resultaria em aumento da volatilidade dos lucros. Tanto o IFRS quanto o US GAAP permitem designar uma opção comprada ou uma combinação de opções compradas, como instrumentos de hedge. Uma opção escrita não pode ser um instrumento de cobertura, a menos que seja designada como uma compensação de uma opção adquirida e as seguintes condições sejam cumpridas: Nenhum prémio líquido é recebido no início ou durante a vida das opções Excepto para os preços de exercício, Os termos e as condições da opção escrita e a opção comprada são os mesmos (subjacente, denominação da moeda, prazo, etc.) O valor nocional da opção escrita não é maior do que o valor nocional da opção comprada Disclaimer Seu uso das informações neste artigo é Por sua conta e risco. As informações contidas neste artigo são fornecidas como base e sem qualquer representação, obrigação ou garantia da FINCAD de qualquer tipo, seja expressa ou implícita. Esperamos que essa informação o ajude, mas não deve ser usado ou confiado como um substituto para sua própria pesquisa independente. Valor Intrínseco Os investidores de valor intrínseco que seguem análises fundamentais normalmente olham para os fatores qualitativos (modelo de negócios, governança e fatores de mercado-alvo) e quantitativos (Ratios e análise de demonstração financeira) aspectos de uma empresa para ver se a empresa está atualmente fora de favor com o mercado e é realmente vale muito mais do que a sua avaliação atual. O modelo de fluxo de caixa descontado é um método de avaliação comumente utilizado para determinar o valor intrínseco de uma empresa. O modelo de fluxo de caixa descontado leva em conta o fluxo de caixa livre da empresa eo custo médio ponderado do capital, que representa o valor temporal do dinheiro. Valor intrínseco das opções O valor intrínseco das opções de compra é a diferença entre o preço das ações subjacentes eo preço de exercício. Por outro lado, o valor intrínseco para opções de venda é a diferença entre o preço de exercício eo preço das ações subjacentes. No caso de put e call, se o respectivo valor de diferença for negativo, o valor intrínseco é dado como zero. Valor intrínseco e valor extrínseco combinam-se para compensar o valor total de um preço de opções. O valor extrínseco, ou valor de tempo, leva em consideração os fatores externos que afetam um preço de opções, tais como volatilidade implícita e valor de tempo. Valor Intrínseco de Opções Exemplos O valor intrínseco em opções é a parte in-the-money do prêmio de opções. Por exemplo, se um preço de exercício das opções de compra for 15 e o preço de mercado subjacente estiver em 25, então o valor intrínseco da opção de compra é 10 ou 25 - 15. Suponha que a opção tenha sido comprada por 12, portanto o valor extrínseco é 2 ou 12 - 10. Normalmente, uma opção nunca vale menos do que a que um titular de opção pode receber se a opção for exercida. Por outro lado, suponha que um investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de 20 para 5, quando a ação subjacente estava sendo negociada em 16. Portanto, o valor intrínseco da opção de venda é de 4, ou 20-16 eo extrínseco O valor é 1 ou 5 - 4. Suponha que em vez de comprar uma opção de venda com um preço de exercício de 20, o investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de 15 por 50 centavos, , O valor intrínseco seria 0 porque a opção está fora do dinheiro. No entanto, a opção ainda tem valor, que só vem do valor extrínseco, que vale 50 centavos.